假設你有 100 萬的旅遊資金，一年大概會花 5 萬，估計 20 年就會花完這筆資金 (100 / 5 = 20)，有沒有辦法可以讓這筆錢花不完呢？
有辦法！而這方法也是我認為大多數存股者的初衷，就是希望「打造定期的現金流」，讓一筆資金可以源源不絕的提供現金來花用。
如果你將 100 萬投入一個穩定配息，殖利率大約 5% 的股票當中，由於股票每年都會配 5% 的股息，也就是 5 萬元，理論上這筆錢沒有用完的一天。於是本來 20 年會用完的旅遊資金，就被擴展成一個永遠都用不完的旅遊資金。
上述的理想，需要考慮一個很重要的因素，也就是「股票的安全性」。例如：股票會不會倒閉？會不會下市？所以假設你是不打算研究個股營運業績、財報好壞的投資人，非常建議你投資 ETF，因為 ETF 通常內含許多個股，能夠自然達成分散風險的效果。或者你喜歡挑選股票、看看財報，也可以將資金分散到多檔股票身上，避免單一公司發生意外的風險。
接著存股族會進一步地思考，配息只能每年固定嗎？能不能越配越多？
事實上股票的風險，來自於它股價起起伏伏，且獲利也很難固定，這畢竟不是定存。股票有衰退的風險，但是也有成長的機會，所以如果挑對業績成長的股票，股利也是很有機會跟著成長，不過挑選成長股也是一門學問，留待日後有機會再說了。
總結一下，存股的初衷，是希望打造用不完的現金流，將固定會用完的資金擴展成永遠用不完的資金。考量風險因素，選擇 ETF 會相對容易，或者透過個人選股技巧，將資金分散在不同的個股上面。
2020年2月26日 星期三
2020年2月12日 星期三
元大台灣高股息優質龍頭基金
這篇簡單介紹「元大台灣高股息優質龍頭基金」，先貼幾個官方的連結：
1. 基金文宣：
https://www.yuantafunds.com/active/IPO_202003_HYL/index.html
3. 基金選股策略 (選股池 + 基金經理人主動選股)
選股池條件如下圖，簡單說就是市值前 20% 的股票裡面(龍頭)，挑選殖利率比大盤平均殖利率高的(高股息)，然後參考信評機構評比相對優質的股票(優質)。單單這樣選出來的股票可能很多，至於要挑哪些還是要由經理人主動選股。
5. 基金特色
這是一檔以「存股概念」為出發的新型態基金，並且主打月配息和年終配，共兩種配發方式。月配息的來源主要是持股本身配發的股息，基金有一套機制幫你分散到每月發；至於年終配則是將資本利得的部分，以年為單位一次配發。
此基金的另一個特色是可持有部分債券和 ETF，不過股票的比例至少 70%，這代表基金經理人可以視情況持有 30% 的債券部位，或許可以預期有一點股債配置的效果。
另外此基金有限制單一股票最高佔比 10%，算是合理的限制，不過要避免過多同類型產業則是要靠經理人去控制。
6. 個人評語
首先是費用至少 1% 起跳真的太高了，個人期望要接近 0.5% 會比較有吸引力。歷年來基金經理人要能夠打敗大盤的寥寥可數，少數能夠打敗大盤的，大概都是偏向存股或投資思維的基金。而這檔雖然有機會符合投資概念，但是主動基金輸給大盤的案例實在太多，在如此高的費用下，要勝過大盤應該蠻有難度，預期年化報酬率在扣掉費用之後，可以和大盤打平就算不錯了。
而優點部分，在於選股池已經挑選殖利率優於大盤的股票，且允許持有債券和 ETF 的部分，經理人能運用的工具相當齊全，單純以打造穩定配息的資產配置來說，要達成任務應該沒問題。而月配息的機制其實很吸引人，看到每個月有錢入帳就是有一種爽度。根據年終配的機制，這檔基金的價格應該會相對平穩，不會像 0050 一直越來越貴，然後又不像 0056 一年才發一次。適當搭配債券後的淨值曲線，有機會比一般純股票的 ETF 波動小一些。
最後，元大台灣高股息優質龍頭基金，終究是一檔經理人掌控的主動式基金，報酬表現還是蠻依賴經理人功力的。如果你求的只是每月穩定領息、基金曲線不要太劇烈變動，這檔基金還是可以期待的。
1. 基金文宣：
https://www.yuantafunds.com/active/IPO_202003_HYL/index.html
2. 基金介紹影片：
3. 基金選股策略 (選股池 + 基金經理人主動選股)
選股池條件如下圖，簡單說就是市值前 20% 的股票裡面(龍頭)，挑選殖利率比大盤平均殖利率高的(高股息)，然後參考信評機構評比相對優質的股票(優質)。單單這樣選出來的股票可能很多，至於要挑哪些還是要由經理人主動選股。
4. 基金費用
基金費用偏高，大約在 1.61% ~ 0.99% 之間 (規模越大就越少)，但是你可以看到最少就是 1% 起跳，這點算是致命傷。
這是一檔以「存股概念」為出發的新型態基金，並且主打月配息和年終配，共兩種配發方式。月配息的來源主要是持股本身配發的股息，基金有一套機制幫你分散到每月發；至於年終配則是將資本利得的部分，以年為單位一次配發。
此基金的另一個特色是可持有部分債券和 ETF，不過股票的比例至少 70%，這代表基金經理人可以視情況持有 30% 的債券部位，或許可以預期有一點股債配置的效果。
另外此基金有限制單一股票最高佔比 10%，算是合理的限制，不過要避免過多同類型產業則是要靠經理人去控制。
6. 個人評語
首先是費用至少 1% 起跳真的太高了，個人期望要接近 0.5% 會比較有吸引力。歷年來基金經理人要能夠打敗大盤的寥寥可數，少數能夠打敗大盤的，大概都是偏向存股或投資思維的基金。而這檔雖然有機會符合投資概念，但是主動基金輸給大盤的案例實在太多，在如此高的費用下，要勝過大盤應該蠻有難度，預期年化報酬率在扣掉費用之後，可以和大盤打平就算不錯了。
而優點部分，在於選股池已經挑選殖利率優於大盤的股票，且允許持有債券和 ETF 的部分，經理人能運用的工具相當齊全，單純以打造穩定配息的資產配置來說，要達成任務應該沒問題。而月配息的機制其實很吸引人，看到每個月有錢入帳就是有一種爽度。根據年終配的機制，這檔基金的價格應該會相對平穩，不會像 0050 一直越來越貴，然後又不像 0056 一年才發一次。適當搭配債券後的淨值曲線，有機會比一般純股票的 ETF 波動小一些。
最後，元大台灣高股息優質龍頭基金，終究是一檔經理人掌控的主動式基金，報酬表現還是蠻依賴經理人功力的。如果你求的只是每月穩定領息、基金曲線不要太劇烈變動，這檔基金還是可以期待的。
2020年2月8日 星期六
投資分批買賣的好處
投資的領域常會聽到「分批買賣」這個詞。對於不明白的人來說，會覺得如果你認為這邊該買，為什麼不全買呢？如果你認為這邊該賣，又為什麼不全賣呢？
分批買賣的奧妙，我認為最大的價值在於「降低看不準的心理壓力」，其次才是「降低價位不好的誤差」。
假設你認為股價已經跌到很便宜了，先買一些，可以避免股價一下就彈上去，什麼都沒買到。假設股價繼續跌，你還有錢可以繼續買更低，俗稱攤平，不過攤平的前提是你能確認公司未來營運無虞，或者你買的是已經分散持股的 ETF。
如果操作每次都是單次進出，一次就把錢砸完，除非你神準地買在最低點，不然通常你會承受股價繼續下跌的煎熬；反之，如果你認為股價過高該出清了，一次賣光，萬一股價繼續噴出，即便是賺錢的交易，還是會承受到心理層面的打擊。
上述講的是心理層面，關於價位不好的部分，分批買賣也有一些神奇的效用，以下舉個例子來說明。如果有一檔股價你買入時 100 元，股價上漲到 110 元，整體賺了 10%，這時候你可能想獲利了結。
對於單次進出的人來說，就全部賣掉，於是總共賺了 10%，未來如果股價繼續上漲到 120，通常你會有被打臉的感覺，為什麼自己要那麼早賣光呢？當然若股價後續就不再漲了，你等於是賣在最高點，可是這種機率高嗎？賣在最高點通常需要很高的投機功力，能夠辦到的人實在不多。
考慮分批賣出的情況，漲到 110 元的時候，先賣出一半，於是你已經賺了 0.5 * 10% = 5%，未來股價若繼續漲到 120 你再賣出剩下一半，又會再獲利 0.5 * 20% = 10%，總結你會賺了 15% 的比例。若賣出一半後就開始下跌，如果真的跌回 100 元你才賣掉，剩下的一半等於沒賺，總合就是賺 5%。於是你的獲利會在 5%~15% 的區間。萬一股價跌回 90 元你才賣剩下一半，也就是 0.5 * -10% = -5% 虧了 5%，由於之前先賣出一半賺 5%，你整體的損益還是打平的。
分批買賣，是一個很清楚自己無法抓到最高點和最低點的策略，因為你犧牲了全壘打的機率，可是換來的是更高的安打機率。投資領域能夠抓最高點和最低點的人很少，不是沒有，但就算高手也不一定發發都全壘打。投資只要安打夠多就足以得分，你有必要硬著頭皮去拼全壘打嗎？而且如一開始說的，分批買賣在心理層面的功效，遠遠比價位看不準還要有價值。
分批買賣的奧妙，我認為最大的價值在於「降低看不準的心理壓力」，其次才是「降低價位不好的誤差」。
假設你認為股價已經跌到很便宜了，先買一些，可以避免股價一下就彈上去，什麼都沒買到。假設股價繼續跌，你還有錢可以繼續買更低，俗稱攤平，不過攤平的前提是你能確認公司未來營運無虞，或者你買的是已經分散持股的 ETF。
如果操作每次都是單次進出，一次就把錢砸完，除非你神準地買在最低點，不然通常你會承受股價繼續下跌的煎熬；反之，如果你認為股價過高該出清了，一次賣光，萬一股價繼續噴出，即便是賺錢的交易，還是會承受到心理層面的打擊。
上述講的是心理層面，關於價位不好的部分，分批買賣也有一些神奇的效用，以下舉個例子來說明。如果有一檔股價你買入時 100 元，股價上漲到 110 元，整體賺了 10%，這時候你可能想獲利了結。
對於單次進出的人來說，就全部賣掉，於是總共賺了 10%，未來如果股價繼續上漲到 120，通常你會有被打臉的感覺，為什麼自己要那麼早賣光呢？當然若股價後續就不再漲了，你等於是賣在最高點，可是這種機率高嗎？賣在最高點通常需要很高的投機功力，能夠辦到的人實在不多。
考慮分批賣出的情況，漲到 110 元的時候，先賣出一半，於是你已經賺了 0.5 * 10% = 5%，未來股價若繼續漲到 120 你再賣出剩下一半，又會再獲利 0.5 * 20% = 10%，總結你會賺了 15% 的比例。若賣出一半後就開始下跌，如果真的跌回 100 元你才賣掉，剩下的一半等於沒賺，總合就是賺 5%。於是你的獲利會在 5%~15% 的區間。萬一股價跌回 90 元你才賣剩下一半，也就是 0.5 * -10% = -5% 虧了 5%，由於之前先賣出一半賺 5%，你整體的損益還是打平的。
分批買賣，是一個很清楚自己無法抓到最高點和最低點的策略，因為你犧牲了全壘打的機率，可是換來的是更高的安打機率。投資領域能夠抓最高點和最低點的人很少，不是沒有，但就算高手也不一定發發都全壘打。投資只要安打夠多就足以得分，你有必要硬著頭皮去拼全壘打嗎？而且如一開始說的，分批買賣在心理層面的功效，遠遠比價位看不準還要有價值。
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