考量機率的部位控管

若將投資拆解到最少的程度，你會發現只有「買」和「賣」兩個動作而已。若加上一點彈性，那就是買「多少」或賣「多少」，換句話說，最終會回到「部位控管」身上，也就是究竟要持股多少比例。

舉例來說：

若你覺得美伊戰事，終究會打沒完，油價一定會漲到 200，那現在的部位應該要降到零；

若你覺得川普終究會妥協，適時會找個理由退兵，那部位或許可以持有一半；

若戰事只是虛晃，油價不會再漲，那部位或許可以持有 100%。

對投資來說，很多事都可能發生，這只是機率的問題。

有沒有人敢賭上全部身家，押注戰事一定打到底，或者押注戰事一定不會再打，只要講錯就直接破產，我相信沒人敢這樣賭。

既然是機率問題，對投資者來說就應該彈性處理。你覺得有 60% 機率戰事不會太嚴重，而有 30% 機率戰事可能會拖下去，10% 會瞬間結束，那或許可以先押個六成資金。也就是說，你對戰事的解讀，可以反應在部位的調控。

對長期投資者來說，隨著指數不斷地下殺，資產對投資者的吸引力也會越大。例如我假設台股大盤在 33000 是合理價格，當大盤跌到 31000 時就顯得有些便宜，若跌到 29000 那就更便宜。

但實際大盤會跌多深？也同樣沒人知道，這同樣是個機率問題，也是個情緒的問題(參考：轉折總發生在情緒的極致)。若你一定要跌到 29000 才要 100% 持股，若沒有 29000 就維持空手，若大盤跌到 31000 就止跌回升，這種情況你就會一路空手。

所以對於「長期投資者」來說，合理的操作應該是隨著指數不斷下殺，逐步提高資產的比重。要注意我指的是長期投資者，而非價差交易者，他們要用的應該是另外一套。至於為何下跌還要買，就代表看好未來的經濟成長還沒結束。

總結來說，投資者能控制只有部位大小，戰事如何發展、油價如何漲跌，都是不能控制的東西。評估你對整體總經環境的認知，根據機率決定部位要如何分配，這才是投資該做的事。