AI 算力的稀缺
目前市場對於輝達的評價太過低估，好像大家都自研晶片，輝達不賺了，是這樣嗎？ 其實輝達的策略很聰明，他早就搶了大量的產能，其他人就算自研再快，如果要量產大概也要等台積電挪出產能。 現在的市場對於算力渴望的程度，遠超投資者的想像，Anthropic 正因為算力不足，少賺了大把的錢。而隨著 OpenAI 新推出的模型，用戶正回流 OpenAI，其實就算不推出也一樣，因為 Anthropic 算力就不夠用，大家的 AI 都卡了要怎麼工作？反觀 OpenAI 的算力還夠用，而且模型也沒有差到哪裡去。 流心可以預測，未來將會是算力為王的時期。 模型的能力雖然很重要，但是「有沒有算力」的重要性，已經遠高於模型是否「最聰明」的重要性。當大家的工作都開始導入 AI，此時出現算力不足的狀況，就等同於工作停擺，而且這種狀況會隨著更多公司導入 AI，算力稀缺的程度會越來越嚴重。 這讓流心想到當初疫情時，筆電熱賣到不行，連帶驅動 IC 和相關零組件也一樣是漲價賺翻，記得有些公司管理層也說過，目前產能不夠，如果我們有貨的話，獲利可以高很多。但現實很殘酷，你就沒貨，這種就是看得到吃不到的東西。 所以目前市場對於輝達的誤判，就像上述的狀況。或許沒錯，當大家都做出可以匹敵的替代晶片時，輝達的市佔會變低，但你就還沒做出來，而且你搶到台積電產能了嗎？何時輪到你？ 市場很容易自己去腦補，如果有產能的話，這些錢應該是我能賺到的。可市場供需從來不是這樣，高麗菜有時候一顆一百元，有時候特定水果就是漲翻天，農民也會說早知道就多種一點。而下場就是隔年生產過剩，然後農產品價格反而跌爆。 回到 AI 算力這件事，它不像農產品，過剩的話只能賤價售賣，但是 AI 相關供應商的「股價」，就有可能因為市場過度想像「自己應該能賺的錢」先超漲而後爆跌。 不過現在還不到那個時刻，先不用擔心，現在的市場連算力有多缺都還沒有正確認知，更不用說後面超漲的事情。