地緣政治風險配置

流心目前的資產配置，已經調整成地緣政治風險的防禦型態。

我發現自己已經很難像之前那樣，一律只看基本面，然後無視外資空單、無視地緣政治風險、無視籌碼面，單純樂觀用基本面的眼光看待行情。

懂得越多，越發現金融市場其實很複雜，有許多比你我還聰明的人，在算計著行情該怎麼走。

以前覺得基本面佔了股價行情的 70%，技術面或籌碼面 30%，現在的我卻認為，基本面說不定只佔了 30%。

究竟誰說一檔股價的本益比，一定要符合獲利成長的比例？獲利成長只有 50% 的股價，本益比可以炒到 100~200 倍。獲利成長 40% 的股價，本益比也同樣可以被壓在 20 倍以下。

最終來說，價格的強弱才代表市場真正的共識。基本面、總經面、籌碼面、政治面，都只是價格走勢的因，而市場形成的共識，會呈現在走勢圖上，也就是說技術面才是果。

再來談談為什麼配置會改成地緣政治風險的配置。

我認為美伊的問題，根本不會真正地解決，因為本質上是下一場戰役的前哨戰。而下一場戰役很可能距離台灣會更近，再詳細就不方便明說了。

最近台灣也很多演習，尤其是網路癱瘓的模擬演習，請務必認真看待。你一定要思考自己操作過程被中斷、交割資金臨時無法轉帳、或者突然被斷網、現金短暫無法提領。甚至大盤突然二根跌停、台幣狂貶、維持率是否足夠等問題。

不是流心想危言聳聽，我更希望自己被打臉，結果什麼事都沒有，股市繼續噴噴噴。但是目前的政治局勢和金融走勢，讓我不得不做一些防範，要防範就肯定會少賺，這是不得已的取捨。

至於 AI 領域的發展，目前資本支出依舊，企業獲利還是很好，不過外資持續懲罰現金流轉負的企業。單單就基本面來說問題不大，不過若戰事繼續升級，恐怕這一切就會急轉直下。

謹慎看待行情，維持部分持股做多，但要有承擔意外衝擊的能力。