你是投機還是投資？用投資飲料店來說明

很多人投資股票其實都在投機，只是自己不見得知道。大多數人著眼的是股價成長，卻沒看到企業經營的層面，導致持股心態不同，容易追高殺低，即便公司經營再穩健，投資人還是抱不住股票。

我用一個投資店面的例子來說明，希望讓大家能夠了解「投資」該有的思維。

假設去年有朋友想開一間飲料店，找你投資參股，開店的成本 100 萬，預期每年盈餘可以有 10 萬，算一算一年相當於可以賺 10% (10/100)，你覺得這投資不錯，反正你也不用花精神經營，都交給信任的朋友管就好，於是就答應投資了。

過了一年，遇到 2020 年全球流行的新冠肺炎，股市恐慌崩跌，結果打聽之下，發現隔壁的店面，現在開店成本只要 90 萬。沒想到去年你花 100 萬投資的店面，隔壁相同的店面現在只值 90 萬，跌了將近 10%，所以你會趕快把店面賣一賣收攤了嗎？

當沒有股價可以比較時，我想多數人就開始懂投資了。

上述的情況你應該會想問，那現在店面經營得怎麼樣？會不會經營不下去，有倒閉的風險？是否每年還能夠賺 10 萬？如果飲料店還是穩定每年賺 10 萬，生意只是從來店客轉移到外送客，那你是否有必要認賠收掉這間店？去年花 100 萬買的店面，現在雖然生意沒什麼變化，卻因為隔壁店面只賣 90 萬，所以你也把自己的店面收掉，這樣的行為是不是有點奇怪？

接著我們回到股市，如果一家公司股價 100 元，每年 EPS 10 元，本益比是 10 倍 (若不清楚 EPS 或本益比可參考先前文章：「本益比」概念整理)，今天股價下跌到 90 元，看看月營收沒什麼變化，甚至還微幅成長，再評估公司的經營業務，應該和新冠肺炎沒什麼關係，那為什麼要把這樣的股票賣掉？

這就是「投資」思維和「投機」思維的不同。

對「投機」的人來說，股價就是真理，我做多就是預期股價漲，做空就是預期股價跌，只要股價不如預期就是停損，股價如我規劃就是續抱。但是對「投資」的人來說，他看到的是一間公司，而不是一檔股票，股價只是當初找你入股的人談好的價碼，你實際是投資那家店，而不是那個價格。

投機做得好可以賺錢，投資方法正確也可以賺錢，最危險的是不清楚自己在投機還是投資的操作。例如：用投機的心態去買入股票，結果套牢了才自我欺騙是在投資，結果又不看股票的基本面，一直抱股票抱到下市。又或者用投資的心態去買股票，股票跌了一點就停損，漲了一點就賣掉，實際上完全是投機的操作，卻以為自己在投資。

股市大跌，帳面上一定是虧損的，對於真心想學習投資的人，應該要強化自己看基本面的功力，緊盯公司的經營狀況。如果一間穩定賺錢的公司，股價遲早會回來，如果一間經營不善的公司，股價跌到零也不奇怪。