AI 泡沫前夕的市場誤判

目前就是 AI 泡沫前夕，而市場卻有很多誤判，下面會分別說明：

1. AI 不只是效率工具，而是虛擬人力

你以為 AI 只是個提升效率的工具，能改善產出和節省時間，絕對不只這樣。AI 真正的潛力是能取代人力，並且可以複製多個人力。

工具的改善效率是以「幾 %」來計算，而取代人力的差距是以「幾倍」來計算。(參考：AI 其實是人力革命)

2. 股市是經濟的櫥窗，但在 AI 時代已失真

股市的指數通常都會提前反應企業的未來獲利，也就反應了未來的經濟，在過去各行各業均衡分布時是如此，但現在主要權值股都是 AI 類股時，這個特性已經失真。

簡單來說，未來 AI 產業可以很好，指數可以一直漲，但人民卻可能繼續失業，且消費持續疲弱。不要懷疑，失業的原因有很大部分就是 AI，參考第 1 點應該很容易就能明白。

3. AI 進步的速度驚人

還記得 2024 年時，AI 的回應還充滿許多幻覺，幾個月後幻覺就已大幅改善。而現在 2025 年的 AI 整個訓練模式持續改善，近期 Gemini 3 更是示範了更正確的訓練模式。

很多學術統計的報告都跟不上 AI 的進展速度，你真的要了解 AI 進步的速度，多參加一些 AI 社團和討論就知道了。在這種大企業拼命發展 AI 的情況下，沒人能預知幾個月後的 AI 能力會變怎樣，但肯定會比現在更驚人。

4. ASIC 的興起和 GPU 的需求並不衝突

近期 Google Gemini 3 大放異彩之後，整個市場的想法就好像 ASIC 要毀滅 GPU 一樣。特定應用的晶片可以改善成本，並不代表通用的 GPU 就不再需要。

整個 AI 的市場很驚人，技術不斷地進步，token 的需求持續飢渴。現在是 AI 的建設遠遠無法滿足應用的開發，而不是沒有應用要用 AI。

如果 AI 的費用因為 ASIC 而大幅降低，對整個市場是好事，因為這會加速應用的開發，應用更多之後，又會反過來助長 GPU 更大的需求。

5. AI 泡沫大概長什麼樣子

流心不斷地說，現在根本還沒開始 AI 泡沫，又談何泡沫破裂，那真正的 AI 泡沫大概長什麼樣子？

泡沫通常代表著瘋狂，此時的市場應該幾乎沒有看空的聲音，而是充滿對未來的願景，認為企業可以繼續大成長，現在的股票都還很便宜。

反過來說，你看看現在的市場都在講什麼？看空者一堆，說泡泡要破了，獲利已經過度反應，未來現金流不足彌補。當大家都還如此謹慎清醒，怎麼能叫做泡沫？

現在就是 AI 泡沫前夕

當 AI 還持續在快速進步，各大企業甚至國家級的 AI 採購還在繼續，企業明年的獲利幾乎板上釘釘，群眾還保持著戒慎恐懼，更有許多人根本不看好 AI，這代表行情都還在半信半疑中。

當泡沫開始的時候，我認為會有一個關鍵應用的起跑槍響。而那個關鍵應用，會讓群眾認知到 AI 真正的威能，當所有人都意識到 AI 時代到來時，泡沫會開始快速膨脹，在群眾的一片樂觀中，再也沒人跟你說股價貴不貴，那才是真正的 AI 泡沫。